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患利率恐高症公司债发行降温

发布时间:2019-05-22 07:21:03 编辑:笔名

患利率"恐高症" 公司债发行降温

主动放弃发行公司债券的卧龙电气日前宣布,公司现正筹划公开增发。实际上,因为公司债发行利率高企而患了"恐高症"的不止卧龙电气一家。从业内人士了解到,公司债发行步伐已经放缓,由于公司债利率不断走高,很多公司都在等待观望,希冀明年一季度能从银行获取贷款,以解决融资难题。

公开资料显示,在上周发行的5只公司债中,有4只债票面利率高于7%,其中09银基债票面利率8%,09亿城债票面利率8.5%,创出公司债重启后利率新高。

债券发行的终价格,通常是在向市场询价的基础上由发行人和主承销商协商确定。当前不断走高的债券发行利率,让不少上市公司望而却步。此前,卧龙电气董秘倪宇泰接受采访时就表示,公司就债券发行事项曾与保荐机构沟通过,因投标利率较高,遂放弃了发债。由于公司信用评级不高,算下来通过银行贷款的融资成本比发行公司债的融资成本要低。

渤海证券分析师徐华告诉,因为发行人发债融资成本较贷款不具明显优势,已有部分企业放弃发债融资,转而选择贷款融资。

国信证券分析师李怀定也表示,虽然没有明确的统计数据,但从业内了解到的情况看,的确有很多公司,包括发债申请已经获得核准的公司,都选择了等待,看明年一季度能不能从银行获取贷款,以解决公司资金需求。目前临近岁末,部分银行贷款额度不是很充足,年底可能无钱可贷。

但是具体到每个公司,资金需求状况不同,融资渠道也不同。一些资金需求迫切,融资渠道受限的公司可能仍会选择发行公司债。李怀定称,目前到期收益率高于7%的公司债,主要是房地产公司债和城投债,这些公司规模不大,融资渠道相对单一。

李怀定还表示,公司债发行利率预计未来还会上调,但上调的空间已不大。业内预计明年央行会加息,银行贷款利率会上调,但对于上调幅度和加息频率有较大分歧。即使银行利率上调,估计也很难超过公司债高达8.5%的利率,并且目前的宏观经济形势并不支持公司债发行利率普遍高于2008年。

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