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银监会叫停五矿等四家地产信托业务为期三个

发布时间:2019-11-10 21:49:36 编辑:笔名

银监会叫停五矿等四家地产信托业务 为期三个月

10月18日,多位接近监管层的人士透露,银监会日前进行了一次特殊的窗口指导,叫停渤海信托、方正东亚信托、四川信托、五矿信托四家信托公司的房地产信托业务,为期3个月。

四家信托公司被勒令休息的原因是,房地产信托业务增速过快,与其风险管理能力不相匹配,且在项目选择上不够审慎。而其行业大背景是房地产信托流动性风险积聚,部分产品不能如期兑付的概率有所增加。

四家公司中,方正东亚信托、四川信托、五矿信托均为2010年完成重组开业的,为了抢收入、抢业绩,在房地产信托业务上表现激进。海航集团控股的渤海信托问题则主要表现为与大量经营不够审慎的小开发商合作。

从今年6月开始,银监会改房地产信托项目事后报备为事前报备,相当于逐单审批。从9月,开始逐个监测存量项目的兑付风险。现在直接叫停四家公司业务,更有敲山震虎之意。

彪悍四少

在信托行业,中融信托素来以风格彪悍着称,但此次却没有被列入房地产业务的暂停名单。了解中融信托的人士称,该公司存量房地产信托项目中,不少项目房产销售不理想,出于风险防范考虑,公司主动放慢了新增业务的步伐。同时,负责监管该公司的黑龙江银监局也管得很紧。

实际上,包括中融信托在内,经营年限较长的信托公司在今年下半年普遍加强了风控,控制房地产信托项目增量。但方正东亚信托、四川信托、五矿信托、渤海信托四家年轻的信托公司,表现却有些与众不同,在业内有彪悍四少之称。

方正东亚信托、四川信托、五矿信托三家公司均为2010年完成重组开业,其净资本较为充裕,加之各业务团队也急于做大业绩,大量承接其它信托公司、银行介绍过来的项目。大家都把新信托公司当平台用,这些公司也乐见大量的项目涌过来。一位信托业内人士说。

但是,这些新公司表现过于生猛,也引起了产品发行渠道方的警惕。比如,四川信托已被工商银行、建设银行排除在可合作信托公司名单之外。

对于一家新信托公司而言,刚刚起步就被主流大银行认为不可合作,后续会走得很艰难。前述业内人士说。

四川信托日前开始推介的川信青岛凯悦房地产信托产品更是引起市场轩然大波。该产品和中融信托去年8月发行的中融青岛凯悦投向同一个房地产项目,实为借新还旧。该项目先后被多家信托公司风控部门否决,却在四川信托顺利过会。

2006年完成重组开业,由海航集团控股的渤海信托今年以来也特别激进,大量承接二三线城市小开发商的信托融资项目。

交易对手的选择很重要,大开发商调度资金的能力强,且运作较规范,不会乱做项目,和小开发商合作,固然可以索要更高的融资成本,但也需要更高超的项目鉴别能力。一位信托公司风控总监表示。

流动性风险积聚

市场上很多信托公司和信托经理,对流动性风险缺乏足够的认知,风控停留在控制抵押物的粗浅层次。一位从业8年的信托人士表示,房地产信托产品可能出现兑付风险,并非不可能发生的事情。

比如,不少信托公司帮开发商做杠杆,信托资金主要用于增加项目资本金,然后撬动银行房地产开发贷款进入。现在银行开发贷收紧,算盘落空,开发进度立即受到影响,信托资金自然难以按期兑付。

再如,受限购政策和市场观望气氛影响,房地产成交量下降,销售进度不理想,现金流回归不畅,也会导致房地产信托项目不能如期兑付。

遗憾的是,2009年以来,以中融信托为代表的信托公司对所谓的大信托模式过于自信。在该模式下,信托公司控制房地产项目公司全部股权,保管财务印章,监控每笔资金的使用。但殊不知,大信托模式只不过防范了开发商挪用资金的风险,而不能确保现金流的按时回归。

2008年下半年,一些房地产信托项目眼看就无法兑付,信托经理心急如焚。但年底四万亿经济刺激计划出台,流动性一下充裕起来,所有的项目都活过来了。然而,这一次,他们又将如何平安度过房地产市场的低潮呢?

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