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节后短期回吐不改中期向上之势

发布时间:2018-12-03 15:46:10 编辑:笔名

节后短期回吐不改中期向上之势

9月份制造业PMI自今年5月以来首现回升并接近50临界点,可能是一个由降转升的“拐点”,表明国家稳增长的政策措施效应逐渐显现;由于节前两个交易日共计涨了80点,节后初期可能有所回吐,但从整个10月份来看,市场上涨行情还会延续。  在A股市场休市期间来自国内外的消息不少:我国9月PMI自5月以来首次回升至49.8%;主板IPO将于10月10日重启;亚开行下调中国GDP增速至7.7%;美国9月失业率为7.8%;欧洲央行维持主导利率不变;日本央行宣布维持利率和资产购买规模不变那么,这些消息对A股市场的节后表现将产生什么样的影响?对此,接受《金融投资报》采访的有关人士发表了自己的看法。  9月PMI首现回升现象  湘财证券策略分析师陈刚说,国家统计局公布的2012年9月PMI升至49.8%,比上月回升0.6个百分点 ,这是自今年5月以来首次出现的回升现象,而且接近50这一荣枯临界点,经济初现筑底企稳迹象。  从分类指数来看,生产指数为51.3%,比上月上升0.4个百分点,位于临界点以上,表明制造业生产继续保持增长态势,增速略有加快,企业生产也开始出现恢复。  新订单指数为49.8%,比上月回升1.1个百分点,接近临界点,表明制造业产品订货量降幅明显收窄,国内投资消费需求增长企稳。“不排除这些订单主要来自基本建设方面,因为近国家发改委已经审批了多个大型投资项目。”陈刚认为。  对于新出口订单指数的回升,陈刚认为,从此次大假期间来自美欧的消息表明,他们的经济正在恢复,对我国商品的需求量将逐渐增加,出口订单指数出现的回升应是顺理成章之事。  在分析从业人员指数时,陈刚认为,9月从业人员指数为48.9%,比上月下降0.2个百分点,连续4个月位于临界点以下,表明制造业企业用工量持续减少,“从生产量增加到从业人员增加客观上需要有一个过程”。  “我国9月份制造业PMI数据自今年5月份以来首现回升可能是一个由降转升的”拐点“。”新时代证券研发中心总监赵国新说,49.8%的PMI数据距离50这一荣枯临界线仅一步之遥,表明国家稳增长的政策措施效应逐渐显现。  不过,在赵国新看来,在各种类型的企业之间还存在着较大差距:9月大型企业PMI为50.2%,比上月上升1.1个百分点,重回临界点以上;中型企业PMI为49.8%,比上月下降0.1;小型企业为46.7%,比上月下降1.0个百分点。“表明大型企业好于中型企业,而中型企业又好于小型企业。如果要使整个制造业的景气度全面回升,还需要中小型特别是小型企业的景气度大幅上升。”  外围市场影响中性偏正面  “在A股市场休市期间来自外界的消息不少,这些消息将不同程度地影响A股市场。”赵国新说,美国有望延长扭曲操作至2013年,且将货币政策扩张的“油门”一踩到底。受此影响,美元指数下降到80以下,国际油价、金价纷纷回落,人民币升值预期再起。  欧洲央行决定维持0.75%的主导利率不变。对此,赵国新分析认为,这主要是因为欧元区一些国家金融市场紧张局势仍在持续,高度的不确定性仍在侵蚀市场信心,预计欧元区经济增长将依然疲弱。同时,日本央行也在日前宣布维持利率在.1%不变,同时维持80万亿日元资产购买规模不变。  5日,纽约12月份交割的黄金期货价格下跌15.70美元,报收于每盎司1780.80美元,跌幅为0.9%。对此,陈刚认为,主要由于美国9月失业率为7.8%,比8月低0.3个百分点,是奥巴马2009年1月就任以来,削弱了市场有关美联储将采取更多经济刺激性措施的预期。  英格兰银行宣布,维持0.5%基准利率不变,国债采购项目仍为3750亿英镑。英国利率上一次调整是2009年3月5日,为下调0.5个百分点至0.5%。7月5日英央行将资产采购额增加500亿至当前水平。“从大假期间外围市场的表现来看,应该是喜大于忧。”陈刚说,5日法国巴黎股市CAC40指数在3457.04点报收,比前一交易日上涨55.84点,涨幅为1.64%;德国法兰克福股市DAX指数收于7397.87点,比前一交易日上涨92.66点,涨幅为1.27%。  操作策略还需看成交量  陈刚认为,节后市场走势或将取决于四大因素的影响:其一,长假期间外围市场变化:5日法国巴黎股市和德国法兰克福股市均走高,其影响偏正面;其二,新的IPO和融资计划动态:证监会将从10有10日起重启主板IPO审核;其三,对经济数据的预期:亚洲开发银行将今年中国GDP增速下调至7.7%;其四,对三季报预期:从节前已经预告了三季报的上市公司情况来看,有4成以上的公司预亏。“由于节前的两个交易日共计涨了80点,节后初期可能有所回吐,但从整个10月份来看,市场上涨行情还会延续,如果乐观一点,10月份大盘有望见到2200点。”陈刚说。“对于节后初期的操作策略,要视市场成交量而定。”陈刚认为,如果成交量继续放大,在操作上不妨激进一些,手中筹码可以继续持有,如果仓位不重的话,还可能逢低加仓;否则,需要严格控制仓位,逢高减仓。  陈刚说,他看好既受益于流动性增加,又具有避险功能的有色金属中的贵金属;同时看好券商、保险和信托业的投资机会。从券商行业来看,随着资产管理业务监管政策的逐渐放松,特别是证券业创新业务的增加,券商股的估值空间将获得提升的机会,特别是那些小券商的业绩弹性空间将增大。  赵国新说,从节前的市场表现来看,不排除有场外资金入场护盘,但量还不够,估计市场还没有完全打消疑问,还在观望。目前市场走在又一个“十字路口”上,节后大盘将围绕2000点反复争夺。  “后市还是要围绕超跌反弹这条主线来挖掘机会。”赵国新说,券商、汽车等行业值得重点关注。因为这些股票的下跌幅度远远超过了行业整体业绩的下降幅度,从而使其价值被低估。

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